负利率来了！这家银行已经推出-0.5%按揭利率

加拿大赫芬顿邮报(HuffPost Canada)月初报道称，房地产一直是加拿大经济的支柱产业，有鉴于按揭利率与房价的密切关系，也考虑到全球经济变缓以及美联储已经宣布降息，央行不仅可能降息，甚至甩出“负利率”的杀手锏也未可知。

而加拿大《金融邮报》转引《华盛顿邮报》的最新报道称，实际上，丹麦一家银行已经开始向贷款人提供-0.5%的按揭利率，这应该是全球首家提供负利率按揭房贷的银行。



这家银行名叫Jyske Bank，中文译为“日德兰银行”，是丹麦第三大银行。但在这个借贷关系中，不仅有购房者和银行两方，还有投资者一方，所以房屋贷款涉及到三方。




(Freya Ingrid Morales/Bloomberg)

丹麦的情况与加拿大不一样，其中每笔按揭贷款都有一个单一的投资人，比如说类似养老基金这样的机构，而贷款期一般为10年。

日德兰银行表示，购房者(或贷款人)的债务每月所减少的金额，将会超过偿还的贷款金额。日德兰银行之所以能够以负利率进入货币市场，是通过向投资人借钱，并将其转嫁给客户的方式实现的。

由于贷款人要向银行支付交易服务费，因此即使按揭利率为负数，向日德兰银行贷款的购房者最后偿还的钱还是会比贷款额高一点。不过，在这个借贷及还款过程中，购房者还是因为负利率省了钱。

作为房屋买家的业主而言，这就有点像银行在帮其付按揭，不仅由于负利率借贷成本更低，而且可以更快地还清按揭。

看起来，整个流程中贷款人和银行都沾了光，唯一没有盈利的是投资者，他们借出的钱损失了0.5%。但投资者之所以愿意进行没有收益回报的投资，甚至还亏钱的动机，是因为他们担心，投资在其它别的领域可能会损失更多钱。

这个情况与北欧国家，比如丹麦和瑞典等国家的金融情形相关，因为那里货币市场的利率降幅已经让银行业务出现“倒挂”。

“倒挂”的情况给不少机构，特别是养老基金之类的几个带来了难题：若把钱投在股票或其它金融产品上，其风险更大，投资的钱缩水更加厉害。

负利率原本就是一把双刃剑，有利也有害。但负利率有可能成为各国央行不得不采用的货币政策与手段。因为足够强力的负利率政策可以有效稳定信贷供给，有利于抵御通货紧缩和经济衰退。

实际上，欧洲央行的指标利率为零，丹麦央行的基准利率为-0.4%，而日德兰银行的存款利率已经降到了0。丹麦的银行不仅开始实施负的按揭利率，有的正在考虑对存款也实行负利率。

再看看北美的情况：现在美联储已经降息了，加拿大央行降息指日可待，但是否会降到“负利率”，那只能拭目以待了。