欧菲科技砸掉43亿市值 金立手机说“这个锅哥不背”

　　14日，欧菲科技股价大跌超过7%，盘中更是几近跌停，市值一天内缩水43亿元。关于此次暴跌，市场传言因金立手机老板在澳门赌钱输了几个亿，导致欧菲科技可能出现坏账。


相关传言截图



　　对于传言，金立手机说“这个锅哥不背”，当天就发出了澄清声明。

　　没了金立手机老板背锅，欧菲科技是不是就没了坏账风险了？查看欧菲科技三季报，其三季度期末应收账款为87.76亿元，较其前三季度营业收入244.57亿元的占比高达35%。因此，欧菲科技在三季报中表示，因应收账款计提坏账和存货跌价所致，资产减值损失7489.13万元，比年初增长62.94%。

　　就市场最关心的是否会出现逾期账款问题，欧菲科技于14日午间即紧急召开了投资者电话会议。记者获取的电话会议纪要如下：

　　1、公司来自金立手机的营收占比很小，只有个位数；对金立手机的应收账款约6亿，并已经申请了财产保全，抵押物包括两处深圳物业和微众银行3%股权，总体估值超过20亿；

　　2、苹果业务进展良好，膜供应问题已经解决，3D sensor和手机触控项目进展顺利，前置摄像头和3D接收端进展顺利；

　　3、具体分析前三季度营收构成：华为80多亿，小米70多亿，OPPO有30多亿，Vivo有20多亿，苹果50多亿；

　　4、产品方面，双摄像头今年出货4000多万，带来营收接近50亿，良率和毛利率比预期好；公司目前已经是华为和小米第一大供应商，OV第二大供应商。

　　上述内容简单翻译过来就是：公司各项业务都进展很好，不受传言影响。

　　而且，欧菲科技为了增强投资者信心，在当天的电话会议上还煞费苦心地宣布了员工持股计划买入事项：广州厂的1亿员工持股计划14日下午开始买，5亿的员工持股计划15日过股东大会，下周可以开始买。

　　才6亿应收账款而已，到底是谁在砸盘？龙虎榜显示，14日，买入金额最大的前5名合计净买入2.76亿元；而卖出金额最大的前5名合计净卖出则高达5.39亿元。其中，有单一机构净卖出2.44亿元；中国国际金融股份有限公司上海黄浦区湖滨路证券营业部净卖出6297.23万元，位列卖出金额第三。



　　既然不是坏账的问题，那公司股价连续下跌究竟是因为啥呢？

　　“看起来跟年初一样，市场提前半个月进行了调整啊，说到底，就是太贵了。”对此，有分析师老师指点，蓝思科技、合力泰、超声电子等手机产业链公司也都在跌嘛。

　　记者查了一下，欧菲科技今年前三季度净利润为10.2亿元（扣非后为7.9亿元），预计2017年归属于上市公司股东的净利润区间为12.9亿元至15.8亿元。对应的，公司市值在11月份一度超过700亿元。即便是11月14日起跌跌不休到现在，市值仍还是高达548亿元。

　　记者又去查了同为手机产业链的公司合力泰，其前三季度净利润为9.08亿元（扣非后为8.05亿元），公司预计2017年归属于上市公司股东的净利润变动区间为13亿元至14.5亿元。公司今年的最高市值不到400亿元，最新市值是328亿元。

　　没有对比就没有伤害，到底哪一个被市场定错了价？

　　最后，再来看看手机产业链。

　　我们先看看三季度数据。市场研究机构Gartner的报告显示，三季度全球智能手机出货量达到了3.83亿台。

　　具体到厂商而言，三星出货量依旧排在第1，达到了8560万台，较去年同期增长了19.3%，市场份额也由去年的19.3%提升至22.3%。

　　排名第二的是苹果，其iPhone三季度的出货量为4544万台，较去年同期增长5.7%。

　　排名3-5位的分别是华为、OPPO和小米，其中华为出货量为3650万台，市场份额为9.5%；OPPO出货量为2945万台，占据7.7%的市场份额；小米出货量为2685万台，市场份额为7%。

　　看起来还是很美的，但有业内人士表示，四季度将呈现新的态势：整体将依然有5%的增长，但苹果出货继续增长，国产手机出货则将进入平稳期：四季度苹果iPhone X开始放量，苹果的出货量将大幅增长；国产手机去年冲销量导致渠道承压很大，接下来将进入一个出货平稳期。

　　有研究机构对记者表示，明年来看，手机行业整体依然是小幅增长，全年总量可能突破15亿部，其中苹果将继续增长，三星会有所下滑；国产手机中，华为、小米、Vivo、OPPO都会有不错的表现，但出货规模在两三千万的厂商则会更难过。

　　在行业没有高速增长、革命性创新的情况下，手机产业链公司高市值何以为续？